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存款保险制度利好中小银行?

2020-03-03 15:04:20 分类:保险知识    

  11月30日,国务院法制办正式公布《存款保险条例(征求意见稿)》(下称《征求意见稿》),酝酿已久的存款保险制度浮出水面。这项千呼万唤始出来的制度会给银行业带来哪些影响?它是在银行头顶悬起的一把利剑,还是在背后安装的一台加速器?市场对此众说纷纭。但毫无疑问,如果说中国的商业银行之前是从不会倒下的神话,那么存款保险“驾到”后,神话终将回归现实。

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  银行竞争新时代

  讨论21年之久的存款保险制度终于破冰,为的是推动中国银行(601988,股吧)业“化茧成蝶”。根据人民银行发布的《征求意见稿》,我国将在向金融机构征求意见后,正式推出存款保险制度,存款保险制度最高赔付限额定为50万元人民币。

  “存款保险制度最高赔付限额的初衷是,银行万一出现破产倒闭的情况时,通过存款保险制度能够保证大部分人的存款安全。”兴业银行(601166,股吧)首席经济学家鲁政委表示。原本有“政府隐性担保”的银行被迫失去了“背靠大树好乘凉”的先天优势,转而借助保险这种商业模式来分担经营风险。

  除了给储户带来保障外,行业人士分析,对金融机构来说,存款保险制度能防止银行业风险扩散。过去几年,银行对地方融资平台、房地产和产能过剩行业过度授信,而随着经济进入下行周期,不良风险开始爆发,存款保险制度的建立能让银行真正建立起风险自担的市场意识,并能防止单个银行危机风波传导至整个金融体系。

  存款保险制度一方面可以有效维护整个银行经营体系乃至金融市场的安全运行,另一方面也给银行经营制造了新难题,在失去政府兜底的“保护伞”之后,原本处于温室保护下的银行业也面临一场真刀真枪的“肉搏战”。据专家介绍,从国际惯例看,存款保险金一般由银行业金融机构缴纳,这将给银行带来一定的财务压力,同时对金融机构的资本充足率也提出了更高要求。中国社科院金融研究所所长助理杨涛表示,一直以来,大银行获得存款能力较强,参加存款保险的积极性也较低,小银行则承担相对较高的成本,所以存款保险制度对大银行和小银行的影响不同。

  “存款保险对中小银行更有利。一方面,存款保险制度可以大大增强中小银行的信用和竞争力。另一方面,存款保险制度可以为中小银行创造一个稳健经营的市场环境。”有业内人士对中小银行的发展前景倍感欣慰。但也有银行从业人员担忧,居民储蓄和企业储蓄虽然不是中小银行主要资金来源,但存款保险制度有可能使资金来源占比并不高的存款流向规模较大的银行。

  另外,杨涛指出,中小银行为了吸收存款,可能被迫提高存款利息,进而缩小存贷息差、增加经营成本。利润本就稀薄,加上息差进一步收窄,小银行面临的形势不容乐观。同样不可忽视的原因,更来自中小银行自身的资产负债结构。据了解,中小银行在资产配置方面往往更倾向于地方融资平台、房地产等负债周期较长的领域。这样的投资结构,使原本资金规模有限的中小银行更容易因资金周转不畅而面临流动性风险。

  存款争夺的白热化只是一方面,由于费率的差异,未来利率市场化将导致不同银行的经营业绩出现分化,带来银行市场的优胜劣汰,这考验的将是银行整体经营的转型能力。中国银行国际金融研究所副所长宗良表示,“在存款保险制度背景下,未来商业银行面临的议题不仅是吸收存款,而是更好地将资金有效运用,将资产运用和负债统筹考量,强化对商业银行的市场化约束。”

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  银行该何去何从?

  随着存款保险制度的建立,利率市场化将全面放开,市场化竞争大幕正在拉开,银行该何去何从?

  受宏观经济增速下滑影响,今年三季报上市银行营收和净利润增速继续呈现稳中趋降态势。更值得关注的是存款流失压力,三季度16家银行存款总额首次出现单季度负增长,这种现象极为罕见。新一轮降息开启后,明年银行利润下滑已成定局。存款保险制度推出后息差进一步收窄,给银行业务造成一系列连锁影响,不乐观的整体市场环境直接挑战商业银行现有的经营模式。

  清华大学经管学院教授、中国金融学会金融工程专业委员会主任宋逢明表示,未来银行应向发展服务经济转型,发掘市场需求,提高银行服务能力的技术含量,更多配置软资源,进一步提高议价定价能力,为客户提供个性化、品种多样化的金融服务。小银行要为中小企业服务,以解决中小企业融资难问题,并刺激消费金融需求。业内人士指出,银行下一步转型首先要做的,就是从目前单纯的存贷款业务,向综合的资产管理和财富管理转型,从而攫取下一个资产证券化浪潮所滋生的财富,谁意识到这一点,谁就会生存下来,而意识不到的就等着别人来一点点蚕食。

  对于面临较大生存压力的中小银行,交通银行(601328,股吧)金融研究中心的报告建议是适度下调存款准备金率,以缓解银行特别是中小银行面临的流动性波动、负债成本上升及上交保费的压力,保证金融对实体经济的有效支持。

  在中央财经大学金融学院国际金融系主任张碧琼看来,中小银行要想继续生存,更应加大主观方面的努力。她分析,任何时候都存在竞争,中小银行面临经营压力是客观现象,因此需要中小银行做好经营管理、提高竞争实力,因为银行的本质是中介,是给包括机构和个人在内的储户提供资金帮助,因此,提供好服务、管理好风险,是中小银行最基本也是最需要做好的事情。

  要应对存款保险带来的挑战,涉及银行经营的方方面面。中信建投证券发布的《存款“安全垫”,市场“稳定器”—存款保险制度专题报告》提出,我国上市银行应对存款保险制度的策略包括:其一,积极沟通,要求监管层降低法定存款准备金率;其二,提高自身风险管理能力,降低风险,实行较低的存款保险费,减少负债端成本率增加的压力;其三,采取多种措施加强存款管理,确保存款存量少流失,存款增量能够提高;其四,拓展多元化经营业务;其五,走差异化发展道路;其六,建立有效的产品定价机制。

  总体而言,利率市场化深入推进,其实也为银行带来转型的契机。未来,银行依赖垄断特权牟取暴利的空间将大幅削减,而以服务为主导,增强银行的社会责任感及竞争意识的强化,将会为银行带来深刻的积极影响。

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  银行股行情分歧大

  存款保险制度的推出,会带来银行体系生态的急剧改变,也会带来资本市场情绪的深度调整。央行宣布降息后,上周A股连续破位上扬,尤其以券商、保险为代表的金融板块涨势惊人。权高位重的银行板块整体涨幅达到30%左右,整个市场基本成了银行、券商独乐的天下。倘没有上周五的意外“井喷”,银行股几乎被券商股抢去所有风头。《征求意见稿》发布后,投资者自然十分关心政策将如何影响银行板块。相较于对银行业发展短期负面、长期正面的一致看法,市场对银行股行情未来发展的态度比较复杂。

  连日来,存款保险对银行股的“利好”、“利空”声音共同存在。上周日,存款保险制度将推出的消息发布后,周一银行板块的市场表现也体现了这点:早盘高开后稍作整理便快速拉升,最高涨幅接近4%,收盘时反而下跌0.27%,银行板块的大幅震荡表明其快速上涨行情暂告段落。

  华泰证券(601688,股吧)分析师认为,长期来看,存款保险制度推出后,有利于整个行业健康发展,银行股短期内已成为“没有利空”的板块。中长期来看,包括银行、保险、证券在内的金融长牛已经开始。英大证券研究所所长李大霄也表示,存款保险制度对存款人有非常好的保障,这是对金融机构的信誉提出了较高的要求。而且,它对于稳定金融系统有非常重要的作用,间接对股市也有很大的稳定作用,对银行、保险、券商等金融板块都有好处。

  但也有业内人士持不同观点,认为存款保险制度需要银行缴纳部分保险费用以及息差的收窄,会对银行的盈利构成负面影响,对银行股构成短期利空。对此,高盛首席中国策略师刘劲津表示,分歧可以理解。一方面,目前市场预期未来或更多利率市场化措施出台,银行的利差将进一步收缩,进而影响短期利润,此为“利空”逻辑;另一方面,存款保险制度有助于利率市场化推进,以及金融市场整体宏观性风险的降低,因此对银行股的估值提升有很大帮助,此为“利好”逻辑。高盛的看法更偏向于后者。刘劲津还强调,A股的银行股是全世界最便宜的银行股。

  鲁政委则指出,存款保险制度对银行股的影响不是单向的,尤其在有些初始条件不确定的情况下,影响比较复杂。短期而言,银行需要为客户的存款缴纳保费,增加一笔成本付出,这是利空;但长期而言,50万元的最高赔付限额会让大型金融机构的存款分流,充分竞争的环境能让银行突出差异化,对于稳定经营的银行而言就是利好。

  据权威统计显示,2005年6月30日—2014年6月30日10年间,沪指累计上涨100.91%,而5家银行股平均涨幅410.82%。其中,浦发银行(600000,股吧)和民生银行(600016,股吧)分别上涨561.74%和527.35%,涨幅最小的招商银行(600036,股吧)也上涨288.82%,说明在较长的市场周期里,长期持有银行股可以获得远超指数涨幅的收益水平。

  也有部分市场人士认为,持有银行股长期投资固然值得考虑,但银行股面临的风险及近期急涨带来抛压等因素,一定程度上加剧后市震荡。从技术面看,上涨需要放量,后市若要出现集体性暴涨,需更多量能支撑上涨。

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